股指期货基差是指股指期货价格与现货价格之间的差异。股指期货是一种金融衍生品，是以股指作为标的物的期货合约。股指期货基差是衡量期货合约价格与标的物价格之间的偏离程度的指标。

股指期货基差的计算方式是期货价格减去现货价格。如果基差为正值，意味着期货价格高于现货价格，反之亦然。基差的大小取决于市场供求关系、投资者情绪和市场预期等因素。在股指期货市场中，基差是一种重要的价格指标，因为它反映了市场对未来走势的预期。

股指期货基差的变动对投资者具有重要意义。首先，基差的变动可以提供投资策略的参考。当基差为正值时，投资者可以采取做空策略，即卖出期货合约，买入现货标的物，从中获利。当基差为负值时，投资者可以采取做多策略，即买入期货合约，卖出现货标的物。其次，基差的变动也可以反映市场风险偏好的变化。当市场风险偏好较高时，投资者更愿意持有期货合约，导致基差为负值；当市场风险偏好较低时，投资者更愿意持有现货标的物，导致基差为正值。

例如，假设某股指期货合约的价格为5000元，而相应的现货指数为4900元。则基差为正100元，意味着期货价格高于现货价格。此时投资者可以采取做空策略，卖出期货合约，买入现货指数。如果在未来期货价格下跌到4900元，基差消失，投资者可以平仓获利。

股指期货基差的变动还受到其他因素的影响。首先，市场供求关系对基差的影响较大。当市场供应过剩时，投资者更愿意持有现货标的物，导致基差为正值；当市场需求旺盛时，投资者更愿意持有期货合约，导致基差为负值。其次，投资者情绪和市场预期也会对基差产生影响。当投资者预期未来市场将上涨时，他们更愿意持有期货合约，导致基差为负值；当投资者预期未来市场将下跌时，他们更愿意持有现货标的物，导致基差为正值。

总之，股指期货基差是衡量期货合约价格与标的物价格之间差异的指标。基差的变动对投资者具有重要意义，可以提供投资策略的参考，同时也反映了市场风险偏好的变化。投资者应密切关注基差的变动，以把握市场机会。