随着上半年全球经济的逐步复苏，商品期货市场呈现出震荡上涨的态势。进入下半年，受全球宏观经济政策、地缘局势等因素影响，商品期货市场预计将出现分化加的格局，其中能源板块将继续领涨。

宏观经济因素

• 美联储加息预期：美联储预计将在下半年继续加息以抑制通胀，这将对全球经济增长造成一定压力，进而影响商品需求。
• 全球经济增长放缓：国际货币基金组织（IMF）预测全球经济增长将在下半年放缓，这可能会降低对工业金属和能源等大宗商品的需求。
• 贸易政策不确定性：中美贸易摩擦、俄乌冲突等贸易政策不确定性，可能扰乱全球商品供应链，影响商品价格走势。

地缘因素

• 俄乌冲突：俄乌冲突导致能源和粮食供给紧张，推高了相关商品价格。冲突持续或升级，将进一步加能源危机。
• 中东局势：中东地区是全球重要的石油产出地，任何突发事件都有可能扰乱原油供应，对油价产生重大影响。

大宗商品走势展望

能源：持续上涨

受俄乌冲突和全球经济复苏带动，能源板块预计将在下半年继续上涨。主要品种包括：

• 原油：国际油价预计将在高位震荡，主要受地缘因素和全球经济增长前景的影响。
• 天然气：受俄欧冲突和全球能源转型影响，天然气需求旺盛，价格将持续走高。

金属：分化明显

受经济增长预期放缓的影响，金属板块预计将出现分化，其中基本金属走势疲软，贵金属表现相对稳定。主要品种包括：

• 铜：受全球经济增长放缓和供应链问题的影响，铜价预计将在下半年震荡下行。
• 铁矿石：受中国房地产市场低迷和全球经济疲软影响，铁矿石价格将继续承压。
• 黄金：作为避险资产，黄金在下半年预计将维持相对稳定的走势，受美联储加息和地缘局势的影响。

农产品：分化走势

• 粮食：受俄乌冲突、极端天气等因素影响，粮食供应紧张，价格将继续上涨。
• 大豆：受南美天气和全球经济走势影响，大豆价格预计将在下半年震荡波动。

投资策略

在商品期货市场分化加的背景下，投资者需要采取审慎的投资策略：

• 关注地缘事件：及时俄乌冲突、中东局势等地缘事件，把握可能对商品价格产生重大影响的因素。
• 密切监测宏观经济数据：关注美联储加息、经济增长预期等宏观经济数据，判断对大宗商品需求的影响。
• 分散投资：在不同的商品板块进行分散投资，以降低波动风险。
• 选择优质标的：选择流动性好、基本面良好的商品合约进行投资，规避潜在的市场风险。

商品期货下半年行情预计将呈现分化加的格局，能源板块将继续领涨。投资者需密切关注宏观经济和地缘因素，审慎选择投资标的，才能把握机遇，规避风险。