橡胶期货数据显示,上周五,国内沪胶期货1809合约低开低走,盘中继续大幅下跌,盘中最低下探至12780元/吨,创2015年12月12日以来新低,最终报收于12810元/吨,较上一交易日下跌377元/吨,跌幅0.86%。

近期,由于中美关系不断恶化,令投资者对全球大宗商品市场的担忧情绪有所缓解,多家大宗商品公司陆续宣布减产。上周,中钢协***骆铁军表示,将继续做好大宗商品保供稳价工作。

受此影响,上周沪胶期货一度在周线上出现两次下跌走势,主要受此影响,上周五一度大跌至12650元/吨。不过,橡胶期货1809合约跌幅较前周扩大。

宏观面:

上周,我国首府网民打出了“重拳”,宣布将从5月1日起对进口货物征收高额关税,其中包括自美进口的部分产品。进口环节也是如此,关税较去年早时取消了700亿美元进口,较上年少了4000亿美元。

从商品方面来看,目前中国仍然没有像美国一样加入世贸组织争端中,要争夺世界贸易组织规则的影响力。而中国作为世界第一大经济体,正走出相对**的道路,需要进一步捍卫自身国家的利益。另外,本月央行等五部门就针对国债、地方**债和机构MLF利率的上调事宜作出了明确的指引。

另外,昨日青岛保税区橡胶库存增加,根据交易所的统计,截止5月19日,上期所天胶库存量为14.50万吨,较上周五的1.30万吨减少1.96万吨,降幅4.9%。

泰国现货价格依然稳中有跌,截止5月19日,青岛保税区橡胶库存量为3.95万吨,较上周四增加0.86万吨,增幅2.88%。具体来看,天然橡胶现货市场的价格相对稳定,期货市场的期货价格对现货市场的价格的影响也相对有限。从全*胶与混合胶的价差来看,目前沪胶期货近月合约已经-400元/吨的贴水,处于亏损状态。因此,如果未来走势继续好于远月,也有可能是一种主力合约的错配。

结论:

从近期天然橡胶价格走势来看,胶价仍然存在较大的上行风险,但是从全球供需来看,全球显性库存难以继续大幅下降,尤其是印尼,处于相对低位,甚至可能有较为明显的增量。由于印度对中国出口天然橡胶税收在去年12月时为5%,今年1月的关税下调后印度国内橡胶库存将逐步增加,在之前的5月可能会进一步增加。此外,全球经济增速的放缓,以及中国进入降息周期,市场普遍预期经济会下行,因此基本面还存在较大的变数。

橡胶期货有望重回震荡格局,前期涨幅巨大的多单可择机离场。

综合来看,橡胶价格下跌的空间已经比较有限,目前虽然涨势凶猛,但依旧还有一定的上涨空间。目前市场整体处于高位盘整阶段,等待筑底。短期建议交易者多单,止损3900点。

目前来看,市场缺乏利好消息**,也不具备有大行情。

日内价格在利好**下快速反弹,说明多头资金对于近期的反弹仍有信心。因此,多单需等待利好消息的**。

从基本面看,美国库存下滑是在短时期内出现的,加之5月底的宏观数据大概率在逐步下滑,因此从基本面上看,橡胶的大趋势仍旧在上升。从消息面看,美国5月非