铁矿石期货历年元旦行情回顾

1月9日,铁矿石期货价格大幅下跌,主力1605合约下跌超过2%,焦炭主力合约下跌超过3%。

钢厂在春节期间开始大量采购铁矿石,市场对后市将继续看好。另外,在2019年10月之前,大商所和上期所的铁矿石库存明显偏低,市场对钢铁行业的景气度在上升,因此铁矿石期货价格也会在这一时间阶段出现明显的上涨。

由于国家对钢铁行业的景气度在上升,虽然现在的铁矿石价格已经跌至了合理区间,但是有一些钢厂并没有明显的**保价措施。

贸易商因为担心年底库存不足,一度纷纷选择减少铁矿石进口,这使得铁矿石价格从12月初的571元/吨一路上涨到571元/吨。随后矿价开始出现了快速下跌,也就是1月9日价格暴跌,随后便出现了10日均线的暴跌,到1月10日价格从585元/吨开始回落到470元/吨。

期现价差一路上移,目前的期现价差已经接近了100元/吨。随着前期铁矿石价格的持续下行,钢材企业套保需求有所下降,因此未来现货的上涨空间有限,部分企业可能会选择在期货市场进行套期保值。

环保限产及煤焦矿供给释放较为缓慢

由于冬季是煤炭消费旺季,对煤炭市场需求相对稳定,港口库存虽然近期有所下降,但是仍然处于高位,库存基本在1000万吨以上,处于高位水平。

港口库存的增加导致港口价格节节攀升,导致港口煤价在1月9日继续走高。截至1月10日,秦皇岛港煤炭库存为1409万吨,较11日上涨4万吨。

一方面是随着下游的采购增加,煤矿企业对煤炭的采购也出现放量,尽管当前煤炭市场价格依然处于较高的水平,但是港口的煤炭库存基本处于高位水平,随着下游采购的增加,港口煤价出现了明显下跌。

另一方面,受政策的影响,2014年10月底以来,国家***和国家能源局就联合印发了《完善煤炭市场价格形成机制 做好煤炭行业“十三五”供给侧结构性**试点工作实施方案》,为煤炭行业去产能奠定了基础。此前国家***发布《关于进一步做好煤炭行业“十三五”供给侧结构性**的通知》,要求煤炭行业去产能工作取得了较好的进展。煤炭行业去产能任务超额完成,2014年10月底前煤炭企业将完成1亿吨煤炭行业淘汰落后产能的目标。在环保限产的背景下,预计2016年煤炭行业去产能的进程将加快,届时对煤炭行业供给侧结构性**的力度也将进一步加大。

钢厂利润得到了较好的修复

由于终端需求持续旺盛,加之全国多地钢厂已经开工,冬季前整体产量难以出现大幅减少。虽然环保限产影响下,华北地区部分钢厂出现减产,但在下游钢厂的采购上出现了一定的“小幅增加”。

港口库存继续下降

近期港口库存持续下降,但近期一直在2000万吨以上,处于高位水平。在库存的影响下,港口库存的持续下降,说明港口市场库存并没有明显下降。近期港口库存减少的主要原因在于部分铁矿石港口库存继续下降,港口库存下降的主要原因在于港口库存可用天数在下降,港口库存压力并不大。

截至1月10日,华东地区港口库存为12.9万吨,较11日减少1.8万吨,但是从港口调入量来看,12日、