期货转换因子是指某**货合约最终交割时所用的现货数量与期货数量的比例。在国债期货中，转换因子就是国债期货最终交割时所用的现券数量与期货数量的比例。

国债期货是指以国债作为标的物的期货合约，其交割方式为实物交割，即最终交割时以国债现券交割。而国债期货的交割品种则是由国家发债机构发行的国债现券。

在国债期货交易中，期货合约的交割是非常重要的环节，因为它直接关系到期货交易的最终结果。而国债期货的交割则是以现券的实物交割为主，因此转换因子的确定就显得尤为重要。

国债期货的转换因子由交易所根据国债市场的实际情况而定，一般来说，它是以国债现券的面值为基础进行计算的。例如，某一国债期货合约的转换因子为0.95，意味着每张国债期货合约在最终交割时需要交割0.95张国债现券。因此，如果某一国债期货合约的交易量为100手，那么在最终交割时就需要交割95张国债现券。

国债期货的转换因子是由交易所根据国债市场的实际情况而定的，因此在国债市场发生变化时，交易所也会相应地调整转换因子。例如，如果国债市场的利率水平上升，那么交易所就可能会降低国债期货的转换因子，以便更好地反映实际情况。

总之，国债期货的转换因子是国债期货交易中的重要参数，其数值的确定直接关系到最终交割时的现券数量。因此，投资者在进行国债期货交易时，需要了解国债期货的转换因子，并根据其进行相应的交易决策。